1984년부터 중규모 다목적댐 건설 계획으로 추진되어 2003년에 설계를 마쳤다. 경상북도 중부지역인 군위군, 의성군, 칠곡군에 생활용수, 공업용수, 농업용수를 공급하며 낙동강 하류의 홍수피해 방지역할을 하고 있다. 대한민국 최초로 현지 지형을 활용해 구조적으로 안전한 "경사형 취수탑"을 도입했으며, 댐의 안정성을 사전에 확인하기 위해서 시험담수를 실시하는 등 신기술, 신공법을 통해 댐기술 향상에 크게 기여했다는 평가를 받는다.